Com a maior conscientização sobre a importância do investimento no exterior, o investidor hoje tem várias alternativas para começar, pois o mercado nacional cresceu com diversas opções de corretoras, ativos e estratégias de investimento nos Estados Unidos.
Mas acredito que a dúvida mais comum para o investidor que está dando seus primeiros passos no mercado global é a escolha entre as stocks, ou seja, de investir diretamente no mercado norte-americano, ou através das BDRs utilizando sua conta de corretora daqui do Brasil.
O objetivo deste texto é destacar de forma simplificada as principais diferenças entre estes dois tipos de ativos, para que você possa escolher a melhor opção para sua carteira de investimentos, pois cada um tem seu perfil, objetivos e necessidades de capital.
Stocks
As stocks são as ações negociadas na bolsa dos Estados Unidos, ou seja, quando o investidor detém uma stock, ele de fato é dono da ação da empresa, da mesma forma como ele é dono das ações das empresas brasileiras que ele negocia aqui.
Dessa forma, para o investidor ter acesso a este tipo de investimento, ele precisa ter conta em uma corretora internacional.
BDRs
As BDRs são as Brazilian Depository Receipts, que são a forma do investidor acessar o mercado internacional com uma conta nacional. É uma forma indireta de se investir em dólar, pois os ativos são emitidos na bolsa brasileira.
Caso você tenha interesse em aprender de forma detalhada sobre as BDRs, acesse aqui.
Quais são as principais diferenças?
Os dois tipos de ativo são consideravelmente diferentes, apesar de “serem o mesmo investimento”. Além da diferença da corretora, o investimento em BDRs é feito em reais e as stocks em dólares.
Como o investimento em stocks é feito no mercado americano, o investidor tem acesso a todas as opções de empresas, REITs e ETFs, totalizando mais de 8.000 ativos diferentes. O mercado de BDRs, apesar do crescimento nos últimos anos, possui aproximadamente 1.000 ativos.
Mas a diferença fundamental é a pose dos ativos. No caso das stocks, o investidor é o dono das ações. Entretanto, as ações vinculadas às BDRs são pertencentes ao fundo emissor das BDRs, por isto consideramos as BDRs como uma forma indireta de investimento.
Com relação ao imposto pago em caso de lucro nas transações também há algumas diferenças. O investimento em BDRs exige o pagamento de imposto, de 15% para swing trade e 20% para day trade. Cabe ressaltar que a isenção de R$20.000 mensais é apenas para a venda de ações. No mercado americano há a isenção de imposto em vendas de até R$35.000 para a venda de stocks, REITs e ETFs.
Com relação ao recebimento dos dividendos, ambas as modalidades recebem os dividendos distribuídos. Lembrando que no mercado americano há o pagamento de 30% de impostos e no caso das BDRs é cobrada uma taxa de 3% a 5% que é retida pelo fundo emissor.
A tabela abaixo apresenta de forma resumida as principais diferenças entre as Stocks e as BDRs.
Em qual dos dois investir?
A VG sempre recomenda aos seus clientes o investimento direto no mercado norte-americano, pois esta é a melhor maneira do investidor ter exposição ao mercado global, pois não há intermediários e seu investimento é feito em dólar.
Soma-se isso ao fato da facilidade com que o investidor tem em abrir uma conta em corretora internacional. Hoje são várias opções, inclusive com corretagem zero, suporte em português e relatório para a declaração do imposto de renda, pontos que todo investidor tem receio ao começar.
Um caso que considero vantajoso para as BDRs é a situação que o investidor tem o interesse de vender os ativos e utilizar o dinheiro no curto prazo, pois assim ele evita impostos e taxas para envio e resgate do dinheiro.
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Guilherme Morais
Analista CNPI 2682
