O investidor fundamentalista, sobretudo aquele que busca a liberdade financeira, enche os olhos com as empresas que pagam bons dividendos. Porém, você pode se deparar com a pergunta: “Como identificar as ações com os melhores rendimentos em dividendos?”
No conteúdo de hoje iremos tratar sobre algumas características que o investidor pode se basear no momento de fazer essas escolhas. Ressalta-se que são apenas alguns, não sendo uma lista exaustiva, mas sim, exemplificativa. Acontece que, constantemente, as empresas estão alterando os seus fundamentos, em que algumas das vezes, precisam entrar na análise sob outro ângulo.
Empresa com histórico de desempenho sólido:
Como um investidor fundamentalista você precisa analisar os fundamentos das empresas, e como se trata, especificamente, das boas pagadoras de dividendos, é importante você avaliar seu desempenho histórico. Para tanto, deve analisar se a empresa é resiliente em seus números, se cresce em receita, redução dos custos e aumento do lucro líquido.
Desse modo, você deve observar como anda o desempenho histórico e também o projetado, isto é, para os próximos períodos. Entenda o negócio, examine como a empresa cresce e consegue me manter líder e/ou em destaque no setor/mercado.
Por exemplo, empresas do setor elétrico possuem certa resiliência em seus resultados, passando segurança para o investidor, sobretudo em períodos de crise. Sem contar que essas empresas possuem limites de crescimento, o que favorece o pagamento de dividendos aos investidores. É importante destacar que não é regra, cada empresa precisa ser analisada individualmente.
Payout:
Após identificar os números da empresa, é válido utilizar um indicador que demonstre que aquela empresa possui uma distribuição de dividendos interessante.
Basicamente, é um indicador que mede em percentuais quanto uma empresa distribui de dividendos em relação ao seu lucro líquido. A fórmula do payout está descrita abaixo.
Payout = Dividendos Totais/ Lucro Líquido
Para fins de interpretação, quanto maior o percentual de distribuição, isto é, o payout, mais a empresa distribui o seu lucro com os acionistas em forma de dividendos.
Desse modo, você deve identificar quais são as empresas mais lucrativas e as que mais distribuem lucro com os seus acionistas. Essa informações vocês podem encontrar no próprio site de relações com investidores da companhia ou em alguns sites que te ajudam a identificar essas informações. E claro, uma boa casa de análise te ajuda nessa seleção (critério a ser explorado abaixo).
Por exemplo, a empresa Odontoprev possui um payout elevado, pois, em média, ela distribui 70% do seu lucro com os acionistas. Assim, busque identificar o payout das empresas e compará-los para que selecione as melhores opções.
Dividend Yield (DY):
Conseguiu identificar quanto, em média, a empresa distribui de dividendos com os seus acionistas, então, em seguida, o investidor deve se basear por outros indicadores, como o DY.
Como dito, também se trata de um indicador que, neste caso, mensura o retorno da ação de acordo com o provento (dividendos/juros sobre o capital próprio) pago. A fórmula do DY está descrita abaixo.
ação. Lembre-se de analisar os demais critérios, pois quando o preço da ação está muito baixo você pode ter uma falsa impressão de que o DY é alto.
De maneira geral, tomando todos os cuidados de análise, esse indicador serve de critério de comparação entre as empresas para verificar qual possui maior remuneração pelo capital investido.
Precisa de cuidado com esse indicador, pois se o preço da ação estiver desvalorizado, o DY pode apenas “parecer elevado”. Por isso a necessidade de analisar os demais fatores/indicadores.
Por exemplo, se você utilizar apenas esse indicador para as ações da Cogna (COGN3) que se desvalorizaram, possivelmente, irá identificar um percentual que não reflete a realidade histórica da Companhia, sendo necessário, analisar as demais variáveis.
Frequência de distribuição:
É importante que seja verificado com que frequência uma empresa realiza a distribuição de dividendos, se é anual, semestral, etc. A questão é quanto mais dividendos melhor. Possa ser que uma empresa demore mais a pagar, porém, o valor dos dividendos é alto, e por outro lado, uma empresa pode ter maior frequência e pagar menos. É relativo, tudo precisa ser considerado e analisado.
Valores ($):
Além da frequência é importante que seja analisado o valor de distribuição de proventos, pois as vezes uma empresa possui certa frequência de distribuição interessante, porém, ela pode ainda não ser considerada boa pagadora de dividendos porque o valor de distribuição é muito baixo. Por este motivo a necessidade de analisar os demais critérios.
Um empresa pode realizar com maior frequência do que outra a distribuição de dividendos, porém, o valor distribuído pode ser muito baixo. Assim, é importante que cada um dos fatores seja analisado em conjunto.
Uma boa casa de análise:
Por último e não menos importante, é essencial seguir as recomendações das boas pagadoras de dividendos selecionadas por uma boa casa de análise. Ela te ajudará a analisar todo os critérios acima, e claro, você ficará mais segura para investir nesse tipo de empresa.
Uma casa de análise pode te direcionar a escolher a melhores pagadoras de dividendos por meio do estabelecimento de um percentual mínimo de dividendos para fazer parte dessa seleção. Desse modo, a casa de análise pode te trazer um lista de empresas que respondam o questionamento feito (“Como identificar as ações com os melhores rendimentos em dividendos?”).
Alguns cuidados:
Todos os indicadores precisam ser analisados, pois cada empresa tem um análise particular. É importante fazer uma análise histórica do desempenho da empresa e também dos indicadores, pois aquela situação naquele ano pode ser atípica e o investidor precisa ter essa informação.
Então, ficou mais claro alguns critérios para a escolha de boas empresas pagadoras de dividendos? Foque em explorar o mercado financeiro.
Abaixo você pode fazer comentários sobre esse conteúdo ou deixar suas dúvidas.Por falar em empresas, você tem percebido que a bolsa brasileira apresenta muitas oportunidades em diversos ativos, empresas resilientes e que o mercado tem precificado abaixo dos fundamentos?!
Para aproveitar essas oportunidades é importante que você conte com uma casa de análise independente com ideias de investimentos inteligentes, como a VG Research, pois desse modo, afasta qualquer tipo de conflito de interesses na análise de ativos, e por consequência, recomendação de investimentos.
Caritsa Moreira
