Domingo tivemos o resultado do primeiro turno nas eleições nacionais, como indicava as pesquisas o Candidato Lula ficou a frente, porém foi uma disputa mais acirrada com o atual presidente Jair Bolsonaro.
Leitura do Mercado Financeiro
A diferença de votos entre os 2 candidatos foi bem menor que o esperado conforme a gente na equipe VG já esperava, (48,4% vs. 43,2% para o Lula).
O ex-presidente Lula continua como favorito, mas uma margem mais apertada o que força ele a se deslocar ainda mais para o centro, tendo que esclarecer pontos polêmicos sobre a sua agenda econômica. Partidos considerados de direita ou centro-direita controlam hoje 51 cadeiras no Senado (63%) e 300 cadeiras na Câmara (58,5%).
Continuamos achando o valuation do Ibovespa como um todo barato, as ações estão a 1,5 desvio padrão da média histórica, o que sugere que ainda existem desconto relativo. Como já informado a redução da incerteza a frente pode manter os preços em níveis mais elevados, além disso estamos no fim do ciclo de aperto monetário e em um cenário de desinflação, todos os vetores apontam na mesma direção.
Na imagem acima temos o resultado na câmara dos deputados.
Na Câmara o número de deputados em partidos que apoiam formalmente Lula se reduziu para (aproximadamente 25%); Os partido de centro 300 deputados na Câmara, ou 58,5% das cadeiras. Um Congresso de centro-direita reforça a necessidade de o ex-presidente Lula negociar mais amplamente a nova legislação se eleito, possivelmente limitando o espaço para políticas publicas heterodoxas.
Já para o Senado, o número de cadeiras de apoio a Lula permaneceu em 14 (17%). Enquanto o partido do atual presidente Jair Bolsonaro mostrou força, elegendo 8 senadores e tornando-se o maior partido do Senado (com 13 deputados).
Os partidos considerados de direita ou centro-direita (PL, União, PSD, PP, Republicanos e Podemos) agora têm 51 cadeiras no Senado (de 81), uma maioria decisiva de cerca de 63%.
Ainda vemos um prêmio relevante nas taxas de Juros reais de Longo Prazo no Brasil e por consequência na bolsa estruturalmente, acreditamos que a eleição está se consolidando e temos espaço para voltar ter valorização em vários. Os Juros reais estão em 5,7% e acreditamos que iremos voltar a negociar na região de 4,5% nos próximos anos.
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Luan Alves
