Investir em Bitcoin e outras criptomoedas pode parecer complicado para muitos investidores. Criar conta em exchanges, lidar com carteiras digitais e proteger chaves privadas são etapas que nem todo mundo quer enfrentar. Para simplificar o acesso a esse mercado, surgiu a Hashdex.
A empresa é uma gestora brasileira especializada em investimentos em criptoativos. Ela ganhou destaque ao lançar o primeiro ETF de criptomoedas da América Latina, permitindo investir nesse mercado diretamente pela bolsa.
Com produtos como o HASH11, investidores podem obter exposição a Bitcoin, Ethereum e outros ativos digitais comprando cotas na B3, de forma semelhante à negociação de ações ou outros ETFs. A custódia e a gestão dos criptoativos ficam sob responsabilidade da gestora.
Essa estrutura aproxima o universo das criptomoedas do mercado financeiro tradicional, oferecendo acesso a ativos digitais por meio de produtos regulados.
Mas será que essa forma de investir em criptoativos realmente vale a pena? Entenda abaixo funciona a Hashdex, quais são seus principais produtos e em que situações essa alternativa pode fazer sentido dentro da sua estratégia de investimento.
O que é a Hashdex?
A Hashdex é uma gestora brasileira especializada em investimentos em criptomoedas e outros ativos digitais.
A empresa ganhou destaque por desenvolver produtos que permitem acessar esse mercado por meio de estruturas tradicionais do mercado financeiro, como ETFs negociados em bolsa.
Fundada em 2018 por Marcelo Sampaio e Bruno Caratori, a gestora nasceu com a proposta de aproximar o universo das criptomoedas do sistema financeiro tradicional.
Na prática, isso significa estruturar produtos que ofereçam exposição a ativos digitais dentro de um ambiente regulado, com regras claras de custódia, governança e transparência.
Um dos principais marcos da empresa foi o lançamento do HASH11, considerado o primeiro ETF de criptoativos da América Latina negociado em bolsa. O produto ampliou o acesso de investidores brasileiros às criptomoedas por meio da B3.
Foco em criptoativos
Diferentemente de gestoras generalistas, que oferecem produtos de ações, renda fixa e eventualmente exposição a criptomoedas, a Hashdex tem foco exclusivo em ativos digitais.
Essa especialização permite que a equipe acompanhe de perto as dinâmicas desse mercado, que evolui rapidamente e possui características próprias em relação aos ativos tradicionais.
A gestora não se limita à compra e custódia de criptomoedas. A equipe também analisa diferentes áreas do ecossistema cripto, como staking, finanças descentralizadas (DeFi) e governança de protocolos, além de outros aspectos técnicos da tecnologia blockchain.
Para isso, a empresa reúne profissionais com experiência no mercado financeiro tradicional e especialistas em tecnologia e criptoativos, combinando conhecimento de gestão de investimentos com entendimento técnico do setor.
Regulação e credibilidade
A Hashdex opera sob supervisão da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), o que significa seguir regras específicas de governança, transparência e prestação de informações aos investidores.
Os fundos estruturados pela gestora passam por registro regulatório e contam com auditorias independentes, além de divulgação periódica de informações sobre composição da carteira e desempenho.
Essa estrutura oferece um nível de supervisão e controle que normalmente não existe em plataformas de negociação de criptomoedas que operam fora do ambiente regulado do mercado de capitais.
Além disso, os produtos contam com diferentes camadas institucionais, como administrador fiduciário independente, custodiante especializado e políticas formais de compliance, o que ajuda a reduzir riscos operacionais.
Para muitos investidores institucionais — como fundos de pensão, family offices e gestoras tradicionais — esse nível de regulação costuma ser um pré-requisito para investir em criptoativos.
Presença global
Além do Brasil, a Hashdex também expandiu suas operações para outros mercados, incluindo Estados Unidos e Bermudas.
Nos Estados Unidos, a gestora lançou produtos em parceria com a Nasdaq, uma das principais bolsas do mundo. Esse tipo de operação exige aprovação regulatória e adaptação às regras do mercado americano.
Já em Bermudas, a empresa estruturou veículos voltados a investidores internacionais, aproveitando um ambiente regulatório voltado ao desenvolvimento do setor de ativos digitais.
Essa presença em diferentes jurisdições amplia o alcance da gestora e permite atender investidores de vários mercados, além de diversificar o ambiente regulatório em que seus produtos operam.
O primeiro ETF de criptoativos da América Latina
O produto mais conhecido da Hashdex é o HASH11, um ETF que oferece exposição a diferentes criptomoedas por meio da bolsa de valores.
HASH11: o ETF pioneiro
O HASH11 foi lançado em abril de 2021 na B3 e marcou um momento importante para o mercado financeiro da região. O produto se tornou o primeiro ETF de criptoativos negociado em bolsa na América Latina.
Na prática, isso significa que investidores podem ter exposição a várias criptomoedas comprando cotas de um único ETF. O produto é negociado na bolsa da mesma forma que ações ou outros fundos listados.
O HASH11 possui negociação diária e liquidez adequada para investidores individuais. As cotas podem ser compradas ou vendidas durante o horário normal de pregão da B3.
Como o fundo funciona?
O HASH11 replica o Nasdaq Crypto Index (NCI), índice desenvolvido em parceria entre a Hashdex e a Nasdaq.
Esse índice acompanha um conjunto das principais criptomoedas do mercado, considerando critérios como capitalização, liquidez e volume negociado.
Para replicar o índice, o fundo mantém as criptomoedas correspondentes em custódia. Assim, o ETF possui lastro direto nos ativos digitais, em vez de utilizar apenas contratos derivativos.
O valor das cotas acompanha a variação do índice ao longo do tempo, descontadas as taxas e custos operacionais do fundo.
Composição da carteira
A carteira do HASH11 reflete a composição do índice que ele replica. Como o mercado de criptomoedas é concentrado em poucos ativos, Bitcoin costuma representar a maior parte do fundo.
Em geral, o Bitcoin responde por algo entre 60% e 70% da carteira, enquanto o Ethereum ocupa a segunda maior posição.
O restante do portfólio é distribuído entre outras criptomoedas relevantes, de acordo com os critérios de inclusão do índice.
A composição é revisada periodicamente para acompanhar mudanças no mercado. Esse processo de rebalanceamento mantém o ETF alinhado à metodologia do índice.
Diferencial regulatório
Um dos principais diferenciais do HASH11 é operar dentro da estrutura regulada do mercado de capitais.
O fundo conta com administrador fiduciário, custodiante qualificado e auditoria independente, além de seguir regras de governança e divulgação de informações ao mercado.
Dessa forma, investidores têm acesso a dados periódicos sobre composição da carteira, patrimônio do fundo e número de cotas em circulação.
Para quem deseja investir em criptomoedas sem utilizar exchanges ou lidar diretamente com carteiras digitais, o HASH11 oferece uma alternativa dentro de um ambiente regulado e supervisionado.
Produtos oferecidos pela Hashdex
Além do HASH11, a Hashdex desenvolveu diferentes produtos para oferecer exposição a criptomoedas dentro de estruturas reguladas do mercado financeiro:
Fundos focados em Bitcoin
A Hashdex também oferece fundos de investimento com exposição exclusiva ao Bitcoin (BTC).
Diferentemente do HASH11, que acompanha um índice diversificado, esses fundos mantêm alocação concentrada na principal criptomoeda do mercado.
Esses produtos seguem a estrutura tradicional de fundos de investimento, com aplicação e resgate realizados diretamente por meio da gestora ou da instituição administradora.
Fundos focados em Ethereum
Outro grupo de produtos oferece exposição exclusiva ao Ethereum (ETH).
O Ethereum é a segunda maior criptomoeda do mercado e possui um papel importante no ecossistema de aplicações baseadas em blockchain, como contratos inteligentes e plataformas de finanças descentralizadas.
Os fundos focados em Ethereum permitem investir diretamente nesse ativo dentro de uma estrutura regulada.
Fundos para investidores qualificados
A gestora também possui produtos voltados a investidores qualificados, categoria que inclui pessoas com mais de R$ 1 milhão em investimentos financeiros.
Esses fundos podem adotar estratégias mais avançadas dentro do universo de criptoativos, como:
- staking;
- participação em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi);
- investimento em tokens de governança.
Uma vez que são direcionados a investidores com maior patrimônio e experiência no mercado financeiro, esses produtos costumam ter maior flexibilidade regulatória em relação aos fundos destinados ao público geral.
Como investir nos produtos Hashdex?
Investir nos produtos da Hashdex segue um processo semelhante ao de outros ativos negociados no mercado financeiro. Veja:
Investimento pela B3
Os ETFs da Hashdex podem ser comprados na B3 por meio da mesma corretora utilizada para investir em ações ou outros fundos negociados em bolsa.
Basta acessar a plataforma da corretora, buscar o ticker do ETF — como HASH11 — e enviar uma ordem de compra. A negociação ocorre durante o horário normal de pregão da bolsa.
Requisitos e investimento mínimo
Para investir em ETFs listados na B3, o valor mínimo corresponde ao preço de uma cota do fundo.
O preço do HASH11 varia conforme o desempenho do mercado de criptomoedas, mas costuma ficar em uma faixa acessível para investidores individuais.
Não é necessário ser investidor qualificado. Qualquer pessoa com conta em corretora e acesso à bolsa pode comprar o ETF.
Já alguns fundos específicos da gestora podem exigir valores mínimos de aplicação ou ser destinados a categorias específicas de investidores.
Processo de compra
Na prática, o processo é semelhante à compra de qualquer ação:
- o investidor envia uma ordem de compra pela corretora;
- a ordem é executada no mercado durante o pregão;
- a liquidação da operação ocorre em D+2
Após a liquidação, as cotas passam a aparecer na custódia da conta do investidor.
Custódia e segurança
As cotas dos ETFs ficam registradas na B3 em nome do investidor, dentro da custódia da corretora.
As criptomoedas que compõem o fundo, por sua vez, são armazenadas por custodiantes institucionais especializados, responsáveis pela guarda segura dos ativos digitais.
Essa estrutura permite que o investidor tenha exposição ao mercado de criptomoedas sem precisar lidar diretamente com carteiras digitais, chaves privadas ou armazenamento dos ativos.
Vantagens de investir através da Hashdex
Investir em criptomoedas por meio dos produtos da Hashdex oferece algumas vantagens em relação à compra direta de ativos digitais. Entre as principais, estão:
Exposição regulada a criptoativos
Os produtos da Hashdex operam dentro da estrutura regulatória do mercado financeiro brasileiro e seguem regras estabelecidas pela CVM.
Ou seja, os fundos possuem governança definida, divulgação periódica de informações e auditoria independente.
Assim, os investidores conseguem acompanhar a composição da carteira, o patrimônio do fundo e os custos envolvidos.
Essa transparência e supervisão ajudam a reduzir riscos operacionais e aumentam a previsibilidade para quem deseja investir em criptomoedas por meio de veículos regulados.
Sem necessidade de carteira digital
Investir diretamente em criptomoedas exige lidar com elementos técnicos como carteiras digitais, chaves privadas e procedimentos de segurança.
Nos produtos da Hashdex, essa complexidade desaparece. O investidor compra cotas do fundo pela corretora, da mesma forma que faria com ações ou outros ETFs.
A gestão, custódia e segurança dos criptoativos ficam sob responsabilidade da estrutura profissional do fundo.
Diversificação automática
ETFs como o HASH11 oferecem exposição a várias criptomoedas por meio de um único ativo.
Em vez de escolher e acompanhar diversos projetos individualmente, o investidor acessa um portfólio diversificado que acompanha um índice do mercado de criptoativos.
Esse modelo permite participar do desempenho do setor como um todo, reduzindo a dependência de uma única criptomoeda.
Facilidade na declaração do imposto de renda
Outro ponto positivo é a simplicidade na hora de declarar o investimento.
Como os ETFs são negociados na bolsa, as informações aparecem no informe de rendimentos da corretora, facilitando o preenchimento da declaração anual.
Já quem negocia criptomoedas diretamente em exchanges precisa controlar manualmente cada operação para calcular ganhos, perdas e obrigações fiscais.
Custos e taxas
Assim como outros fundos e ETFs, os produtos da Hashdex possuem taxas que remuneram a gestão, a administração e a estrutura operacional necessária para manter o investimento.
Veja quais são esses custos e como eles podem impactar o retorno ao longo do tempo:
Taxa de administração
O principal custo do HASH11 é a taxa de administração, que gira em torno de 1% ao ano sobre o patrimônio do fundo.
Essa taxa remunera diferentes serviços envolvidos na operação, como gestão do fundo, custódia dos criptoativos, auditoria independente e administração fiduciária.
Ela não é cobrada diretamente do investidor. O valor é descontado diariamente do patrimônio do fundo, o que se reflete no preço da cota.
Outros produtos da Hashdex podem apresentar taxas semelhantes, com pequenas variações de acordo com a estrutura e estratégia do fundo.
Comparação com a compra direta de criptomoedas
Quem investe diretamente em criptomoedas por meio de exchanges também pode enfrentar alguns custos, como taxas de negociação, spreads de compra e venda ou tarifas para transferências entre carteiras.
No caso dos ETFs da Hashdex, esses elementos ficam incorporados na estrutura do fundo, que oferece exposição ao mercado de criptoativos sem exigir que o investidor gerencie diretamente esses processos.
Por isso, a comparação de custos deve considerar não apenas as taxas explícitas, mas também o nível de conveniência e a estrutura oferecida.
Custos de corretagem
Além da taxa do fundo, pode haver custos relacionados à negociação do ETF na corretora.
Algumas corretoras brasileiras oferecem corretagem zero para ETFs, enquanto outras podem cobrar uma pequena taxa por ordem executada. Por isso, vale verificar as condições da instituição utilizada.
Impacto das taxas no longo prazo
Mesmo taxas aparentemente pequenas podem ter impacto nos resultados ao longo do tempo, especialmente em investimentos de longo prazo.
Por esse motivo, é importante considerar os custos do fundo dentro do contexto da sua estratégia como investidor, avaliando se a estrutura oferecida faz sentido para o objetivo da carteira.
Riscos de investir em produtos Hashdex
Investir em produtos da Hashdex pode facilitar o acesso ao mercado de criptomoedas, mas não elimina os riscos associados a essa classe de ativos, como:
Volatilidade do mercado de criptomoedas
Criptomoedas são conhecidas pela alta volatilidade. Oscilações de preço significativas podem ocorrer em períodos curtos, tanto para cima quanto para baixo.
Já que ETFs como o HASH11 acompanham o desempenho de criptoativos, o valor das cotas tende a refletir essas variações. Por isso, o investimento pode apresentar movimentos mais intensos do que outras classes de ativos tradicionais.
Risco regulatório
A regulação de criptomoedas ainda está em desenvolvimento em muitos países. Mudanças nas regras ou novas exigências regulatórias podem impactar o funcionamento do mercado de ativos digitais.
Essas alterações podem influenciar o preço das criptomoedas ou a forma como determinados produtos financeiros são estruturados.
Concentração em ativos digitais
Os produtos da Hashdex são focados exclusivamente em criptomoedas e outros ativos digitais.
Isso significa que o desempenho do investimento depende diretamente da evolução desse mercado.
Com isso, muitos investidores optam por utilizar esse tipo de produto como parte de uma carteira diversificada, em vez de concentrar todo o patrimônio em ativos digitais.
Perguntas frequentes
Hashdex é confiável?
A Hashdex é uma gestora regulada pela CVM e opera dentro das regras do mercado de capitais. Seus produtos passam por auditorias e seguem padrões de governança e transparência exigidos para fundos de investimento. A empresa também possui atuação internacional e histórico relevante no setor. Isso indica seriedade operacional, mas não elimina os riscos naturais de investir em criptomoedas.
Os fundos Hashdex têm garantia?
Não. Os produtos da Hashdex não oferecem garantia de retorno nem proteção contra perdas de mercado. Se o valor das criptomoedas cair, as cotas do fundo tendem a cair na mesma proporção. A regulação ajuda a reduzir riscos operacionais, como fraude ou má gestão, mas não protege contra a volatilidade do mercado. ETFs e fundos de cripto também não contam com cobertura do FGC.
Posso resgatar o investimento em criptomoedas?
Não. Ao vender cotas de ETFs como o HASH11 ou resgatar fundos da Hashdex, o investidor recebe o valor em reais na conta da corretora. Esses produtos oferecem exposição financeira ao preço das criptomoedas, mas não permitem retirar os ativos digitais diretamente. Para possuir e transferir criptomoedas, é necessário comprá-las em exchanges.
Qual é o investimento mínimo?
No caso do HASH11, negociado na B3, o investimento mínimo corresponde ao preço de uma cota do ETF, que costuma ficar em uma faixa acessível para investidores individuais. Já alguns fundos específicos da Hashdex podem exigir valores mínimos de aplicação definidos em regulamento, dependendo do produto e do público-alvo.
É melhor investir pela Hashdex ou comprar criptomoedas diretamente?
A escolha depende do perfil do investidor. Produtos da Hashdex costumam atrair quem busca praticidade, acesso pela bolsa e estrutura regulada para investir em criptoativos. Por outro lado, comprar diretamente funciona melhor para quem busca controle total sobre os ativos ou pretende usar criptomoedas em outras aplicações do ecossistema digital.
Conclusão
Por fim, a Hashdex se tornou uma das principais portas de entrada para quem quer investir em criptomoedas pelo mercado financeiro tradicional.
Produtos como o HASH11 permitem acessar Bitcoin, Ethereum e outros ativos digitais diretamente pela B3, com estrutura regulada e sem a necessidade de lidar com carteiras digitais ou processos técnicos mais complexos.
Ao mesmo tempo, é importante lembrar que o investimento continua exposto às oscilações do mercado cripto.
A estrutura do fundo pode facilitar o acesso e trazer mais organização ao processo, mas não elimina a volatilidade característica desses ativos.
Se a ideia é incluir criptomoedas na carteira de forma prática e dentro de um ambiente regulado, vale a pena conhecer melhor os produtos da Hashdex e avaliar se eles fazem sentido para o seu perfil e estratégia de investimento.
Leia também: tudo sobre o funcionamento das moedas digitais!
