No mercado financeiro há muitos termos, expressões, que são típicas do segmento. Nesse sentido, é importante conhecermos o máximo que pudermos, pois assim, estaremos falando a mesma linguagem dos nossos pares, ou seja, dos demais participantes desse mercado. Sem contar que esse conhecimento é imprescindível para o seu retorno no mundo dos investimentos. Desse modo, hoje, iremos abordar a expressão valor justo de uma ação, que é um termo bastante utilizado e que todo investidor inteligente precisa conhecer. Vamos lá?
O que significa valor justo de uma ação?
Valor justo significa o “preço” do ativo que é diferente da sua cotação de mercado, ou seja, quanto realmente vale uma ação. O valor justo, como o próprio nome indica, seria basicamente, quanto você deve esperar (R$) por aquele ativo. Como assim?
É simples, um determinado ativo, por exemplo, a WEG (WEGE3), possui cotação na Bolsa Brasileira (B3), R$ 28,43 (30.08.2022). Porém, esse é apenas o preço que o mercado está disposto a pagar. No entanto, a WEG (WEG3) possui um valor, que pode ser superior ou inferior ao que o mercado está pagando. E esse valor é chamado de justo. Neste caso, o valor justo da WEG (WEG3) pode ser R$ 20,40 ou R$ 35,25 (APENAS EXEMPLOS), isto é, inferior ou superior ao preço, respectivamente.
Em resumo, se o valor justo for superior a cotação de mercado, você tem um upside, isto é, um potencial de alta. No entanto, caso o valor justo seja inferior ao preço de mercado, você possui downside, isto é, potencial de baixa.
Como determinar um valor justo?
Um valor justo de um ativo é determinado por meio da técnica de valuation, que significa se utilizar de uma forma para avaliar empresas ou ativos. Assim, por meio de vários parâmetros, como taxa de crescimento, juros, despesas, resultados operacionais, é possível determinar um valor justo para a ação.
As formas mais comuns de se chegar a um valor justo é por meio de fluxo de caixa descontado e/ou por múltiplos.
O fluxo de caixa descontado é o alicerce de todos os outros métodos de avaliação e consiste em determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros, utilizando uma taxa de desconto.
Já a avaliação por múltiplos é realizada por meio da comparação entre ativos utilizando-se variáveis em comum, normalmente, indicadores, como preço/lucro.
O ideal é combinar os dois métodos, pois proporcionará maior robustez.
O valor justo de uma ação é exato?
De acordo com Damodaran (“Papa do Valuation”), “sempre haverá incerteza associada à avaliação, e mesmo as melhores avaliações apresentam substancial margem de erro”. E isso é verdade porque o valor justo é uma estimativa, cujos valores de entrada para se chegar a essa estimativa, variam a cada análise. Então, é natural que ele não seja exato.
Por que devo me preocupar com o valor justo?
Bom, é por meio do valor justo que você conseguirá estimar sua rentabilidade. Só será possível garantir retorno sobre uma ação se o seu valor justo for superior à sua cotação no mercado. Dessa forma, quanto maior a diferença entre o preço de mercado (abaixo do valor justo) e o preço justo (superior a cotação no mercado), maior será o seu ganho.
Onde encontro ajuda para identificar o valor justo?
Bom, como se trata de uma técnica robusta de análise de ativos, é interessante que tenha a ajuda de uma casa de análise, pois assim, ela irá dispor de analistas qualificados para realizar esse tipo de trabalho.
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Então, ficou mais claro o que é valor justo de uma ação? Foque em explorar o mercado financeiro. Abaixo você pode fazer comentários sobre esse conteúdo ou deixar suas dúvidas.
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Caritsa Moreira
