Fala pessoal, bom dia!
Seja quando as bolsas mundiais atingem suas máximas históricas, seja em períodos de crise, todo investidor se pergunta se é melhor fazer seus aportes de forma consistente ou se deve esperar o melhor momento de compra, ou seja, o famoso comprar no fundo. E esta dúvida é importante, pois ela define a sua estratégia de investimentos ao longo do tempo.
Mas para um investidor de longo prazo cujo objetivo é se tornar sócio de boas empresas, a ideia de fazer ‘market timing’ pode não ser a melhor. E para confirmar isso, nada melhor do que conferir um estudo a respeito. Em 2019 foi escrito um artigo por Nick Miggiuli intitulado “Even God Couldn’t Beat Dollar-Cost Averaging”, que pode ser traduzido como “Nem mesmo Deus poderia bater o custo médio em dólar”.
A ideia de Nick foi comparar dois investidores que começariam no mesmo mês com um valor de US$100,00 e que investiriam por um período de 40 anos no mercado norte-americano. Mas um deles faz aportes mensais consistentes, independente das condições de mercado, utilizando a estratégia de preço médio. O segundo realiza investimentos quando o mercado atinge um ponto de mínima entre duas máximas, ou seja, realiza seu aporte no menor preço possível. Além disso, foram simulados diversos períodos de 40 anos entre 1920 e 1979.
Sua conclusão foi bastante interessante.
Nossa intuição de imediato pensa que a compra no menor preço garante o melhor resultado, pois afinal de contas o investidor está pagando menos. Entretanto, a conclusão do estudo foi de que a estratégia de aportes mensais regulares ganhou em 70% do tempo.
Ou seja, o investidor que durante 40 anos acertou todas as vezes o fundo teve um resultado melhor apenas em 30% das simulações. Ou seja, nem um investidor com “poderes mágicos” ganharia em todas as situações, pois ficaria fora do jogo em inúmeras vezes.
E para piorar a situação de quem pretende sempre aportar apenas nas mínimas, um investidor que errasse apenas duas vezes durante 40 anos, índice de erro ainda muito baixo, teria um desempenho pior em 97% das vezes!
Dessa forma, mais importante que acertar o tempo de mercado, é por quanto tempo você permanece investido no mercado.
Não é preciso passar por todo o artigo para tirarmos uma lição. Mais importante que buscar o melhor momento de investir, é a consistência da sua estratégia de investimentos. Claro, todo investidor irá passar por momentos difíceis, por bear markets e crises, pois tudo isso faz parte dos ciclos de mercado – mas ninguém é capaz de acertar, sempre. E a forma de driblar os problemas no longo prazo é a consistência e sua capacidade de aumentar seus aportes, cada vez mais.
E claro, pensando na carteira de renda variável, quando escolhemos boas empresas para sermos sócios, o resultado tende a ser ainda melhor.
Então, mesmo neste cenário desafiador de 2022, se mantenha firme na sua estratégia escolhendo sempre bons investimentos!
Um ótimo dia para você!
Guilherme Morais
Analista CNPI 2682
@guilhermeammorais
