Em julho de 2022, o prêmio emitido do IRB Brasil RE totalizou R$1.348,9 milhões, uma alta de 15,6% em relação ao mesmo mês de 2021, com aumento do prêmio das operações brasileiras de 13,9%, para R$1.063,8 milhões, e com incremento do prêmio no exterior de 22,1%, para R$285,1 milhões.
Já nos sete primeiros meses do ano corrente, o prêmio emitido do ressegurador atingiu o montante de R$5.038,8 milhões, redução de 4,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. No Brasil houve crescimento de 7,4%, atingindo R$3.458,1 milhões, ao passo que no exterior houve diminuição de 22,5% em relação ao mesmo período de 2021, com R$1.580,7 milhões.
Já a despesa de sinistro no referido mês foi de R$535,4 milhões, 16,7% superior à ocorrida em julho de 2021 ao passo que o índice de sinistralidade do mês em análise foi de 91,4%, uma redução de 16,4% na comparação anual. Vale ressaltar que nos primeiros sete meses de 2022, a despesa com sinistro totalizou R$3.132,1 milhões, 1,1% inferior quando comparada com o mesmo período do ano passado.
No acumulado dos sete meses do ano, o índice de sinistralidade foi de 101,8%, um aumento em relação aos 87,7% no mesmo período de 2021.
Por fim, o resultado líquido do mês de julho de 2022 foi negativo em R$58,9 milhões, uma melhora em relação a um prejuízo de R$97,6 milhões em julho de 2021. Por sua vez, nos primeiros sete meses de 2022 o prejuízo líquido acumulado foi de R$351,7 milhões, uma piora em comparação com o prejuízo líquido reportado no mesmo período do ano passado de R$253,7 milhões.
Como foi o resultado referente ao segundo trimestre de 2022 reportado pelo IRB?
No segundo trimestre de 2022, o volume total de prêmios emitidos pelo IRB Brasil RE alcançou R$1,685 bilhão, uma diminuição de 16% na comparação trimestral e de 22% na comparação anual.
É válido mencionar que o prêmio emitido no exterior totalizou R$530,9 milhões no 2T22, o que representou uma queda de 42,2% em relação ao 2T21. Essa redução está em linha com a estratégia de re-underwriting amplamente divulgada pela Companhia.
No último trimestre reportado pelo ressegurador, o sinistro retido total foi de R$1663,7 milhões, acréscimo de 78,3% na comparação trimestral e em estabilidade na comparação anual. Por sua vez, o índice de sinistralidade total do trimestre foi de 124,2%, alta de 43,2% na comparação trimestral e de 28,5% na comparação anual.
Vale pontuar que a sinistralidade do trimestre foi duramente impactada pelo segmento rural nas operações brasileiras que foi responsável por 40% dos sinistros totais retidos.
Vale pontuar também que o IRB Brasil RE apresentou um prejuízo líquido total de R$ 373,3 milhões, uma piora de 453,8 milhões na comparação trimestral e de R$166,4 milhões na comparação anual.
É interessante ponderar, no entanto, que o prejuízo líquido da companhia no 2T22 foi negativamente impactado pelos efeitos climáticos que afetaram os contratos de riscos rurais.
Como anda a situação financeira da companhia?
É interessante esclarecer que as instituições financeiras realizam suas atividades de acordo com o capital regulatório o qual assegura que elas terão liquidez para arcar com suas obrigações e, conforme mencionado acima, os últimos resultados divulgados pelo ressegurador vieram muito fracos.
Dessa maneira, o IRB estava com os índices regulatórios muito pressionados, já que a cobertura de provisões técnicas da empresa piorou para R$ 730 milhões e a companhia registrou insuficiência do patrimônio líquido ajustado em relação ao capital mínimo requerido no montante de R$ 614 milhões.
Assim, diante da pressão dos índices regulatórios da companhia, no dia 25/08, o IRB divulgou em fato relevante a aprovação de uma nova oferta primária de ações, que buscava levantar aproximadamente R$1,2 bilhão.
A conclusão da oferta aconteceu no dia 01/09 e o ressegurador conseguiu levantar o montante financeiro inicialmente pretendido, vendendo as suas ações a R$1,00. Com uma demanda ligeiramente superior à oferta, o papel saiu com um desconto de 28,5% em relação ao preço de fechamento do dia em questão, quando estava cotado a aproximadamente R$1,40.
Por fim, é interessante pontuar que ao conseguir realizar a oferta a R$ 1,00, a empresa evitou o pior cenário possível de diluição, porém ainda houve um desconto substancial sobre o preço de tela, conforme mencionado.
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Milton Rabelo
Analista CNPI 2444
