No dia 25 de fevereiro, além da divulgação dos resultados de encerramento do ano de 2022 da Berkshire Hathaway, foi divulgada a tão esperada carta anual para os acionistas que é escrita por Warren Buffett. Suas cartas são tão aguardadas e recomendadas para estudo que diversos livros foram lançados com trechos ou até mesmo todo o conteúdo das cartas.
Dessa forma, temos sempre uma boa oportunidade de aprender e buscar conhecimento direto da fonte. Pensando nisso, vamos conferir os pontos mais importantes da carta?
Como a carta é direcionada aos acionistas da companhia, usualmente a primeira página do documento mostra o desempenho da Berkshire e do índice S&P500. Com o encerramento do ano fiscal de 2022, desde 1965 Warren Buffett possui um retorno anual médio de 19,8%, contra um retorno médio de 9,9% do índice americano.
No documento Buffett mostrou alguns pontos importantes para ele ter conseguido um retorno que, além de ser elevado, foi consistente. Uma das frases que chamou atenção foi: “Charlie e eu não escolhemos ações, nós selecionamos negócios”. Acredito que se o investidor conseguir aplicar esta frase de modo ativo em uma carteira de investimento, a probabilidade de bons resultados é elevada.
A primeira razão é a de que o investidor escolhe ser sócio de empresas, ou seja, antes de investir ele procura saber dos gestores que tomam as decisões, sobre o setor que a empresa está inserida, quais são seus pontos positivos e negativos, números financeiros e perspectivas de futuro. Assim, o investidor sai do papel de apostador que apenas negocia as ações visando resultado rápido, pois um sócio não investe em um negócio pensando em vender suas ações no ano que vem.
Além disso, mesmo aos 92 anos, Buffett destacou sobre a importância do longo prazo. Seu destaque foi a diferença devido ao fato dele ter começado cedo. Neste ponto muitos o criticam, pois julgam apenas que o fator sorte aliado com o tempo foi o suficiente para seu sucesso. Neste ponto, penso o seguinte: muito começam cedo e alguns até podem fazer escolhas melhores até mesmo que o próprio Buffett, mas ter a sabedoria de passar por tanto tempo, crises e incertezas segurando estas ações é para poucos.
Outro ponto importante é a diversificação. O investidor não precisa acertar em todos os seus investimentos para alcançar sua liberdade financeira, pois apenas alguns bons nomes são o necessário para, segundo Buffett, fazer maravilhas.
Para ilustrar o diferencial que o tempo e que poucas boas escolhas trazem para os resultados, Warren relembra sobre o resultado de dois investimentos feitos, a Coca-Cola (NYSE: KO) e American Express (NYSE: AXP). Durante a década de 90 ele investiu aproximadamente US$1,3 bilhão em cada uma das empresas e hoje estes dois investimentos juntos valem mais de US$50 bilhões, sendo que ele recebeu mais de US$1 bilhão em dividendos em 2022 com os dois ativos.
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Guilherme Morais
Analista CNPI 2682
