Começamos a semana com mais um movimento positivo nas bolsas, commodities operam em alta e um movimento de enfraquecimento do dólar no mundo.

No cenário Internacional vimos alguns dados recentes da Coreia do Sul com sinais evidentes de desaceleração nas exportações, sinalizando algum nível de arrefecimento no crescimento global. O Banco Central da Europa vem aumentando o tom em relação a aceleração do processo de aumento de Juros na região, fim do Quantitative easing (Um instrumento de afrouxamento monetário que consiste na criação de quantidades significativas de dinheiro novo) e posterior redução de seu balanço.

Nos EUA após o SPX atingir a região de 3850 pts o valuation da bolsa voltou a média histórica e houve certa estabilização dos preços nesse suporte.

Destaque no Brasil na semana são os dados de IPC além da proposta de redução na alíquota de ICMS sobre itens como Combustível e Energia. A Proposta de Arthur Lira (Presidente da Câmara dos deputados) prevê reduzir alíquotas que atualmente chegam a 30% para um teto de 17%. A medida poderia reduzir a inflação em 1,2 a 1,5 pontos percentuais.

No Brasil, segundo o estudo do BTG Pactual abaixo o valuation do Ibovespa se encontra em patamares históricos de depressão. O que se considerarmos a manutenção do alto patamar das commodities e potencial recuperação econômica à frente, corrobora com nosso cenário de ativos muito descontados.

Luan Alves

Estrategista VG Research