O mercado de opções é o ambiente no qual negocia-se o direito de compra ou venda de ativos no futuro, por um valor fixo pré-definido. Assim, as opções são os derivativos que provêm de ativos que podem ser ações, moedas, commodities, entre outros. Em nosso artigo “O que são opções – entenda como funciona” explicando a fundo esse assunto.
Há dois tipos de opções: as de compra (call) e as de venda (put). É fundamental que se tenha uma coisa em mente: quem COMPRA uma opção tem um direito e quem VENDE, assume uma obrigação.
Dito isso, nesse artigo, vamos abordar cada um dos tipos de opções.
O que são Opções de Venda (Put)?
Também chamamos as opções de venda de PUT.
O investidor que compra uma opção de venda, adquire o direito de vender a respectiva ação por um preço pré- determinado em contrato. Por exemplo, ao comprar uma PUT da Taesa, ele tem o direito – e não a obrigação – de vender a ação da Taesa pelo valor pré-estabelecido.
Para uma melhor compreensão, vamos fazer uma analogia com uma seguradora de carro. Você compra o automóvel dos seus sonhos que custa R$80mil e imediatamente faz um seguro, afinal há o risco iminente de roubo, batida e até mesmo de perda total do veículo. Com o seguro em mãos, você certamente ficará mais tranquilo, pois a partir desse momento, quem arcará com qualquer dano será a seguradora, inclusive você tem o direito de vender a eles o veículo pelo preço de compra, no caso, R$80mil. A seguradora assumiu o risco e essa obrigação com você.
Mas como seria isso no mercado financeiro? Você, que representa o comprador, tem um patrimônio de R$300mil, com 10.000 ações que valem atualmente R$30,00 cada. Para protegê-lo de qualquer volatilidade, você compra uma PUT nas seguintes condições:
1- Custo por opção: R$1,00 (como são 10.000 ações, o investimento será de R$10.000)
2- Valor assegurado/pré-fixado em contrato a R$25,00 por ação.
Com isso, você ‘estabelece’ que diante de uma queda na bolsa, se uma ação cai para R$15,00, por exemplo, pode acionar o vendedor, que será obrigado a comprá-las pelo valor pré-estabelecido, no caso, R$25,00.
Nesse momento, o seu patrimônio foi protegido! O vendedor assumiu o risco e você comprou o direito de vender para ele as ações.
O que são Opções de Compra (Call)?
O segundo tipo são as opções de compra, também conhecidas como call, onde o investidor possui o direito de comprar um ativo por um preço pré-estabelecido.
Vamos fazer uma segunda analogia, agora com uma sapataria, especificamente a compra do tênis que você sempre quis e finalmente entrou na promoção de R$700,00 por R$350,00. Porém, esse valor vai até o dia cinco do mês e no momento, você não está com esse dinheiro. Uma das soluções apontadas é dar um sinal de R$100 e no último dia da promoção, você vai à loja e paga o restante.
Nesse momento, você reservou o tênis e adquiriu o direito de voltar à loja para comprá-lo. Você não tem essa obrigação, afinal, pode desistir, mas perderá o valor pago, no caso, os R$100,00.
No mundo das opções acontece da seguinte forma: você tem uma ação a R$53,00 que sofreu uma queda para R$40,00. Você entende que essa é uma excelente oportunidade para comprá-la, mas no momento, não tem esse recurso. O lote é composto por cem ações, custando R$40 mil. Comprar uma call nesse caso torna-se uma alternativa, pois você, investidor, irá reservar o direito de comprar essas ações no futuro por esse valor de R$40,00.
Vamos supor as seguintes condições:
1- Custo por opção: 0,50 (como são 100 opções, o investimento será de R$500,00)
2- Valor assegurado/pré-fixado em contrato: R$40,00 por ação.
Nesse cenário, o investidor compra o direito de ter 1.000 ações no futuro pelo valor de R$40,00 reais, mesmo com a oscilação do mercado, seja para cima ou para baixo.
Essa é uma ação especulativa, onde compra-se uma call esperando o aumento do preço da ação para lucrar. Quem assume o risco dessa operação é o vendedor das opções, que comprará as 1.000 ações que valem R$55,00 por R$45,00. Futuramente, ele poderá vendê-las no mercado e obter o lucro de R$9.500 (R$10mil – R$500,00)..
Essa é uma ação muito arriscada, e nós da VG Research não a recomendamos, exatamente por não ser 100% segura. Temos a melhor estratégia.
Lembre-se: você investe para ganhar, sempre!
Ambas as opções, tanto a put quanto a call, têm um prazo de validade de um mês para serem exercidas.
Caritsa Moreira
